Chapter 2 | 3 min read
एक्सपेंस रेशियोस और फीस (Expense Ratios and Fees)
पिछले चैप्टर में, रवि और प्रिया ने सीखा कि फंड मैनेजर्स सही इन्वेस्टमेंट चुनने और पोर्टफोलियो (portfolio) मैनेज करने में कितने महत्वपूर्ण होते हैं। हालांकि, अच्छे मैनेजमेंट के अलावा, एक और आवश्यक फैक्टर है जो इन्वेस्टर की रिटर्न्स को डायरेक्टली प्रभावित करता है: म्यूचुअल फंड्स (mutual funds) से जुड़ी लागतें।
प्रिया रवि को समझाती है कि म्यूचुअल फंड्स के साथ विभिन्न फीस आती हैं, जैसे कि एक्सपेंस रेशियो (expense ratio), ट्रांजैक्शनल फीस (transactional fees), और एंट्री और एग्जिट लोड्स (entry and exit loads)। इस चैप्टर में हम देखेंगे कि ये लागतें कैसे काम करती हैं, ये क्यों महत्वपूर्ण हैं, और ये लॉन्ग-टर्म रिटर्न्स (long-term returns) को कैसे प्रभावित कर सकती हैं।
सबसे महत्वपूर्ण लागतों में से एक है एक्सपेंस रेशियो (expense ratio)। एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) एक फंड की वार्षिक फीस होती है जो आपके पैसे को मैनेज करने के लिए ली जाती है। इसे फंड के एवरेज एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (average assets under management) के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
इसमें कई प्रकार की खर्चें शामिल होती हैं, जिनमें फंड मैनेजर की कंपन्सेशन (compensation), एडमिनिस्ट्रेटिव खर्चें (administrative expenses), और मार्केटिंग फीस (marketing fees) शामिल होती हैं। जितना बड़ा एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) होगा, उतना ही अधिक कट आपके पैसे से हर साल होगा, जिससे आपके पास ग्रोथ के लिए कम बचता है। इतने सारे सेलेक्शन क्राइटेरिया (selection criteria) के साथ, अंतिम चयन में एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) पर विचार करना आवश्यक है। सामान्य रूप से, जिन फंड्स का एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) कम होता है, वे आपको अधिक ग्रोथ की संभावना देते हैं।
यह भी समझना महत्वपूर्ण है कि एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) फंड के प्रकार के आधार पर व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है। सामान्य ट्रेंड यह है कि एक्टिवली मैनेज्ड फंड्स (actively managed funds) का एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) अधिक होता है क्योंकि इसमें अतिरिक्त मैनेजमेंट और रिसर्च की आवश्यकता होती है। पैसिवली मैनेज्ड फंड्स (passively managed funds), जैसे इंडेक्स फंड्स (index funds), का एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) आमतौर पर कम होता है। ये फंड्स किसी इंडेक्स जैसे निफ्टी 50 (Nifty 50) या सेंसेक्स (Sensex) को ट्रैक करते हैं और इनका मैनेजमेंट कम होता है।
जबकि एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) म्यूचुअल फंड में इन्वेस्टमेंट की संभावित लागतों पर विचार करते समय सबसे महत्वपूर्ण है, यह किसी भी तरह से एकमात्र फीस नहीं है जिसके लिए कोई जिम्मेदार हो सकता है। इसके बजाय, ट्रांजैक्शनल फीस (transactional fees) होती है, जो वास्तविक लागतें होती हैं जब किसी विशेष म्यूचुअल फंड की यूनिट्स का ट्रेड किया जाता है। संभावित ट्रांजैक्शनल फीस की प्रकृति और आकार भिन्न होते हैं और आमतौर पर एक बार की फीस होती है जो तब लगती है जब कोई यूनिट्स खरीदता है। कुछ फंड्स में एंट्री लोड (entry load) होता है, जहां एक निश्चित राशि हर बार चार्ज की जाती है जब कोई फंड में इन्वेस्ट करता है। एग्जिट लोड (exit load) कभी-कभी लगाया जाता है अगर कोई अपनी इन्वेस्टमेंट को एक निश्चित अवधि से पहले बेचता है, आमतौर पर एक साल के अंदर। ये निवेशकों को शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग से दूर रखने के लिए होते हैं, क्योंकि यह फंड की ओवरऑल लागत को बढ़ाता है।
एक और महत्वपूर्ण फीस है मैनेजमेंट फीस (management fee)। हालांकि यह एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) का हिस्सा है, इसे इस लेख में अलग से उल्लेख किया गया है क्योंकि यह राशि सीधे फंड मैनेजर के पास जाती है इन्वेस्टमेंट्स को मैनेज करने के लिए। मैनेजमेंट फीस (management fee), जो आमतौर पर फंड के एसेट्स का एक छोटा हिस्सा होती है, फंड मैनेजर की रेम्यूनरेशन (remuneration) के लिए भुगतान करती है। यह फीस भी वार्षिक रूप से लगती है और आमतौर पर फंड के ऑफर डॉक्यूमेंट में दिखाई देती है।
एक और लागत जो विचार करने योग्य है वह है ट्रेडिंग कॉस्ट (trading cost)। फंड द्वारा किए गए प्रत्येक सिक्योरिटी की खरीद और बिक्री के लिए, ब्रोकरिज फीस (brokerage fees) लागू होती है, जिसका मतलब है कि मार्केट में किए गए ट्रांजैक्शन्स के लिए फंड की लागत होती है। हालांकि वे फंड के एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) का हिस्सा बनाते हैं, अधिक मात्रा में ट्रेड की गई शायद अधिक फीस के बराबर होती है।
जब म्यूचुअल फंड चुनते हैं, तो सभी लागतों को समझना आवश्यक होता है। जबकि एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) सबसे आवश्यक है, अन्य लागतें, जैसे कि ट्रांजैक्शनल फीस (transaction fees), मैनेजमेंट फीस (management fees), और ट्रेडिंग फीस (trading fees), समय के साथ जुड़ जाती हैं और रिटर्न्स में कटौती कर सकती हैं; इसलिए, निर्णय लेने से पहले विभिन्न फंड्स के बीच फीस की तुलना करना समझदारी है।
यह कहा गया है कि हालांकि आमतौर पर आकर्षक लो-कॉस्ट फंड्स (low-cost funds) होते हैं, किसी को फंड के ओवरऑल परफॉर्मेंस (overall performance) को देखना चाहिए। अगर कोई फंड लगातार अपने समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन करता है, तो इसके लिए उच्च लागत न्यायसंगत हो सकती है। जबकि आप उच्च फीस वाले फंड के साथ जाने से बचना चाहेंगे, आपके इन्वेस्टमेंट के संभावित रिटर्न भी आपके चुनाव में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
निष्कर्ष:
जैसे-जैसे रवि और प्रिया म्यूचुअल फंड्स से जुड़ी लागतों का पता लगाते हैं, वे समझते हैं कि एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) और अन्य फीस को समझना समय के साथ रिटर्न्स को अधिकतम करने के लिए महत्वपूर्ण है। जबकि ये लागतें अपरिहार्य हैं, इन्हें जानने से इन्वेस्टर्स को स्मार्ट निर्णय लेने और अनावश्यक खर्चों से बचने में मदद मिलती है।
अब जब रवि को शामिल फीस का स्पष्ट चित्र मिल गया है, वह निवेश के मुख्य कॉन्सेप्ट में गहराई से जाने के लिए तैयार है: रिस्क और रिटर्न को समझना। अगले चैप्टर में, हम देखेंगे कि ये दो फैक्टर्स कैसे इंटरलिंक्ड हैं और कैसे आप अपने वित्तीय लक्ष्यों और रिस्क टॉलरेंस (risk tolerance) के आधार पर विभिन्न इन्वेस्टमेंट्स का मूल्यांकन कर सकते हैं।
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