Chapter 2 | 3 min read
सोवरेन बॉन्ड्स (sovereign bonds)
सॉवरेन बॉन्ड्स (sovereign bonds) वो डेट सिक्योरिटीज (debt securities) हैं जो एक देश की सेंट्रल गवर्नमेंट (central government) द्वारा अपने बजट को फाइनेंस (finance) करने और नेशनल डेट (national debt) को मैनेज करने के लिए जारी की जाती हैं। भारत में, इन बॉन्ड्स को अक्सर गवर्नमेंट सिक्योरिटीज (government securities) या जी-सेक्स (G-Secs) कहा जाता है और इन्हें सबसे सुरक्षित फिक्स्ड इनकम इन्वेस्टमेंट्स (fixed income investments) में से एक माना जाता है क्योंकि ये सरकार के समर्थन से आते हैं।
सॉवरेन बॉन्ड्स क्या हैं? (What Are Sovereign Bonds?)
सॉवरेन बॉन्ड्स इन्वेस्टर्स (investors) से सरकार को दिए गए ऋण को दर्शाते हैं। सरकार एक फिक्स्ड (fixed) या फ्लोटिंग इंटरेस्ट रेट (floating interest rate) देने और मैच्योरिटी (maturity) पर प्रिंसिपल (principal) लौटाने के लिए सहमत होती है। ये बॉन्ड्स सरकार को इन्फ्रास्ट्रक्चर (infrastructure), सोशल प्रोग्राम्स (social programs), और अन्य नेशनल प्रायोरिटीज (national priorities) पर खर्च करने में मदद करते हैं।
सॉवरेन बॉन्ड्स की मुख्य विशेषताएँ: (Key Features of Sovereign Bonds)
- इश्यूर (Issuer): सेंट्रल गवर्नमेंट (central government), आमतौर पर भारतीय रिजर्व बैंक (Reserve Bank of India - RBI) के माध्यम से।
- टेन्योर (Tenure): शॉर्ट-टर्म (short-term) ट्रेजरी बिल्स (treasury bills) से लेकर लॉन्ग-टर्म मैच्योरिटीज़ (long-term maturities) तक (40 साल तक)।
- कूपन पेमेंट्स (Coupon Payments): फिक्स्ड (fixed) या फ्लोटिंग इंटरेस्ट (floating interest) जो आमतौर पर सेमी-एनुअली (semi-annually) दिया जाता है।
- क्रेडिट रिस्क (Credit Risk): सॉवरेन बॉन्ड्स को बहुत कम रिस्क (risk) वाला माना जाता है क्योंकि ये सरकार की टैक्सेज (taxes) के जरिए रेवेन्यू (revenue) बढ़ाने की क्षमता के समर्थन से होते हैं।
- लिक्विडिटी (Liquidity): ये बॉन्ड्स सेकेंडरी मार्केट्स (secondary markets) पर एक्टिवली ट्रेड होते हैं और इकोनॉमी (economy) में इंटरेस्ट रेट्स (interest rates) के लिए बेंचमार्क्स (benchmarks) के रूप में काम करते हैं।
उदाहरण:
10-वर्षीय भारत सरकार का बॉन्ड एक व्यापक रूप से फॉलो किया जाने वाला बेंचमार्क सिक्योरिटी (benchmark security) है, जो फिक्स्ड कूपन (fixed coupon) ऑफर करता है और अन्य फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज (fixed income securities) की प्राइसिंग (pricing) के लिए एक रेफरेंस पॉइंट (reference point) के रूप में काम करता है।
सॉवरेन बॉन्ड्स में निवेश क्यों करें? (Why Invest in Sovereign Bonds?)
- सुरक्षा (Safety): सरकार द्वारा समर्थित, सॉवरेन बॉन्ड्स में डिफॉल्ट रिस्क (default risk) बहुत कम होता है।
- प्रीडिक्टेबल इनकम (Predictable Income): निवेशकों को रेगुलर इंटरेस्ट पेमेंट्स (regular interest payments) मिलती हैं, जो कंजर्वेटिव इन्वेस्टर्स (conservative investors) के लिए उपयुक्त हैं।
- बेंचमार्क रोल (Benchmark Role): सॉवरेन बॉन्ड्स की यील्ड्स (yields) इकोनॉमी (economy) में इंटरेस्ट रेट्स (interest rates) को प्रभावित करती हैं और अन्य डेट इंस्ट्रूमेंट्स (debt instruments) के लिए एक बेसलाइन (baseline) के रूप में काम करती हैं।
सॉवरेन बॉन्ड्स भारत के फिक्स्ड इनकम मार्केट (fixed income market) का एक प्रमुख कंपोनेंट (component) हैं। आरबीआई (RBI) इन सिक्योरिटीज (securities) के इश्यूएंस (issuance) और ट्रेडिंग (trading) को मैनेज करता है, जिससे लिक्विडिटी (liquidity) और स्थिरता सुनिश्चित होती है। कैश मैनेजमेंट बिल्स (Cash Management Bills - CMBs) और आरबीआई बॉन्ड्स (RBI Bonds) भी इस श्रेणी का हिस्सा हैं।
सॉवरेन बॉन्ड्स फिक्स्ड इनकम मार्केट (fixed income market) के लिए बुनियादी हैं, सुरक्षा और स्थिर रिटर्न्स (steady returns) प्रदान करते हैं। वे सरकारी फाइनेंसिंग (government financing) में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं और अन्य डेट इंस्ट्रूमेंट्स (debt instruments) के लिए एक बेंचमार्क (benchmark) के रूप में काम करते हैं। अगला अध्याय ट्रेजरी बिल्स (Treasury Bills - T-Bills) पर ध्यान देगा, जो सरकार द्वारा जारी किए गए शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट्स (short-term instruments) हैं।
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