Chapter 3 | 4 min read
लाभांश यील्ड और लाभांश भुगतान अनुपात: स्टॉक्स से आय का मूल्यांकन
रवि को हाल ही में अपनी एक निवेश से पहली डिविडेंड भुगतान प्राप्त हुई थी और वह समझना चाहता था कि डिविडेंड्स उसकी रिटर्न्स में कैसे इज़ाफा कर सकते हैं। जैसे मेट्रिक्स Dividend Yield और Dividend Payout Ratio शेयरों से संभावित आय का मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण हैं। चलो देखते हैं कि ये उपकरण निवेशकों को बेहतर निर्णय लेने में कैसे मदद कर सकते हैं।
डिविडेंड्स को समझना
डिविडेंड्स एक कंपनी के मुनाफे का हिस्सा होते हैं जो शेयरधारकों को इनाम के रूप में वितरित किया जाता है। ये भुगतान अक्सर नकद में होते हैं, लेकिन शेयर या संपत्ति में भी हो सकते हैं। कंपनियां आमतौर पर डिविडेंड्स जारी करती हैं जब वे वित्तीय रूप से स्थिर होती हैं और भविष्य की कमाई में विश्वास रखती हैं। स्थापित कंपनियां, जो तेजी से विकास के चरण में नहीं हैं, नियमित डिविडेंड्स देने की अधिक संभावना रखती हैं, जो उनकी परिपक्वता और स्थिर लाभप्रदता को दर्शाती है।
डिविडेंड यील्ड
Dividend Yield निवेशकों को मिलने वाली नकद प्रवाह की तुलना शेयर की कीमत से करता है, जिससे निवेश की आय क्षमता को समझने में मदद मिलती है। इसका गणना इस प्रकार की जाती है:
Dividend Yield = Annual Dividends per Share / Price per Share
यह मेट्रिक विशेष रूप से विभिन्न कीमतों वाले शेयरों की आय क्षमता की तुलना में उपयोगी है। एक उच्च डिविडेंड यील्ड अधिक आय रिटर्न का संकेत देती है, जबकि कम यील्ड सीमित आय क्षमता का सूचक है।
उदाहरण:
अगर एक कंपनी ₹10 प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड देती है और उसका शेयर मूल्य ₹200 है, तो डिविडेंड यील्ड होगा:
Dividend Yield = 10 / 200 = 5%
इसका मतलब है कि निवेशक को ₹200 निवेश पर ₹10 प्राप्त होते हैं, या डिविडेंड्स के माध्यम से 5% रिटर्न। यील्ड्स स्टॉक मूल्य में बदलाव के साथ बदल सकते हैं; यदि मूल्य गिरता है, तो यील्ड्स बढ़ सकते हैं, और इसके विपरीत।
डिविडेंड यील्ड्स के फायदे और नुकसान:
- फायदे: वित्तीय स्थिरता का संकेत; संभावित मुद्रास्फीति संरक्षण।
- नुकसान: उच्च यील्ड्स विकास के लिए कोष सीमित कर सकते हैं; यदि उच्च स्टॉक मूल्य गिरावट के कारण होता है, तो यह संभावित वित्तीय समस्याओं का संकेत हो सकता है।
डिविडेंड पेआउट रेशियो
Dividend Payout Ratio वह प्रतिशत दिखाता है जो शेयरधारकों को भुगतान किया जाता है, जो कंपनी की डिविडेंड नीति और पुनर्निवेश रणनीति के बारे में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। इसका गणना इस प्रकार की जाती है:
Dividend Payout Ratio = Dividends per Share / Earnings per Share
एक उच्च रेशियो का मतलब है कि कंपनी अपने कमाई के बड़े हिस्से को शेयरधारकों को लौटा रही है, जबकि एक कम रेशियो यह संकेत करता है कि अधिक वृद्धि के लिए संरक्षित है।
उदाहरण:
अगर एक कंपनी की शुद्ध आय ₹50 करोड़ है और वह ₹10 करोड़ के डिविडेंड्स का भुगतान करती है, तो पेआउट रेशियो होगा:
Dividend Payout Ratio = 10 / 50 = 20%
यह दिखाता है कि 20% कमाई शेयरधारकों को जाती है, जबकि 80% पुनर्निवेश के लिए संरक्षित है।
डिविडेंड्स की स्थिरता और वृद्धि
पेयआउट रेशियो डिविडेंड की स्थिरता को भी इंगित करता है। 100% से अधिक के रेशियो अस्थिर होते हैं, क्योंकि वे दर्शाते हैं कि कंपनी अपनी कमाई से अधिक भुगतान कर रही है। उच्च रेशियो लगातार कमाई में विश्वास को दर्शा सकते हैं, लेकिन गिरावट के समय में जोखिम भरे भी हो सकते हैं। इसके विपरीत, एक कम पेआउट रेशियो वृद्धि के लिए संरक्षित कमाई को संकेत कर सकता है, जो युवा कंपनियों में आम है जो विस्तार को प्राथमिकता देती हैं।
यील्ड और पेआउट रेशियो की तुलना
दोनों मेट्रिक्स डिविडेंड संभावनाओं का मूल्यांकन करते हैं लेकिन विभिन्न उद्देश्यों की सेवा करते हैं:
- Dividend Yield शेयर की कीमत के प्रतिशत के रूप में डिविडेंड से आय क्षमता को दर्शाता है।
- Dividend Payout Ratio दर्शाता है कि कितनी कमाई शेयरधारकों को लौटाई जाती है।
साथ में, वे स्टॉक की आय क्षमता और इसके डिविडेंड्स की स्थिरता का एक व्यापक दृष्टिकोण देते हैं।
निष्कर्ष
डिविडेंड यील्ड और डिविडेंड पेआउट रेशियो को समझना रवि को डिविडेंड्स की आय क्षमता और स्थिरता के बारे में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। ये मेट्रिक्स वर्तमान रिटर्न और कंपनी के शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के दृष्टिकोण को पुनर्निवेश के लिए प्रकट करते हैं। अगले अध्याय में, हम EV/EBITDA Ratio का अन्वेषण करेंगे, जो समग्र कंपनी मूल्यांकन और वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करने का एक उपकरण है।
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