जोखिम मापने के उपकरण (Risk Measurements Tools)

खेती, ऊर्जा, और धातुओं की कीमतों में बदलाव से जुड़े जोखिमों को नियंत्रित करने में मदद करने वाले कमोडिटी डेरिवेटिव्स पर नजर डालने के बाद, अब हम डेरिवेटिव्स में जोखिम मापने के उपकरणों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। ये उपकरण विभिन्न डेरिवेटिव अनुबंधों से जुड़े जोखिमों का आकलन और प्रबंधन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

वित्तीय डेरिवेटिव्स की दुनिया में, जोखिम खेल का हिस्सा है। मुद्रा वायदा से लेकर कमोडिटी विकल्प और ब्याज दर स्वैप तक, इन उपकरणों में शामिल जोखिम को पूरी तरह से समझना आवश्यक है। जोखिम मापने के उपकरण व्यापारियों, निवेशकों, और संस्थानों को विभिन्न डेरिवेटिव अनुबंधों में संभावित जोखिमों के अनुमान लगाने में सहायता करते हैं, जिससे विवेकपूर्ण निर्णय और रिटर्न का अनुकूलन सुनिश्चित होता है।

डेरिवेटिव्स में जोखिम मापने के उपकरण क्या हैं?

डेरिवेटिव्स के साथ अनुबंधों के उपयोग से उत्पन्न होने वाले संभावित जोखिम को मापने की तकनीकों को जोखिम मापने के उपकरण कहा जाता है। ऐसा करके, वे डेरिवेटिव्स के लिए मूल्य आंदोलन और बाजार के उतार-चढ़ाव के मूल्य को दिखाते हैं क्योंकि उनका मूल्य अन्य अंतर्निहित उपकरणों जैसे कि कमोडिटी, स्टॉक्स, या मुद्राओं से प्राप्त होता है।

डेरिवेटिव्स में कुछ सामान्य जोखिम मापने वाले उपकरण निम्नलिखित हैं:

वैल्यू एट रिस्क (VaR)

VaR वह संभावित हानि है जो एक पोर्टफोलियो या डेरिवेटिव स्थिति को एक निश्चित समय अवधि में एक निश्चित संभावना के साथ भुगतने की उम्मीद होती है, जिसे सामान्यतः एक दशमलव के रूप में व्यक्त किया जाता है, जिसे विश्वास स्तर कहते हैं। उदाहरण के लिए, यह कहा जा सकता है कि 95% के विश्वास स्तर पर ₹ 5 लाख का 1-दिन का VaR का मतलब है कि शायद 95% संभावना है कि पोर्टफोलियो एक दिन में ₹ 5 लाख से अधिक नहीं खोएगा। यह फ्यूचर्स और ऑप्शंस की स्थिति के जोखिम जोखिम का मूल्यांकन करने में विशेष रूप से उपयोगी है।

डेल्टा, गामा, और ग्रीक्स:

डेल्टा और गामा ग्रीक्स हैं जो 'अंडरलाइनिंग' की कीमत में बदलाव के संबंध में डेरिवेटिव की संवेदनशीलता के बारे में बताते हैं। डेल्टा एक माप है कि अंडरलाइनिंग की कीमत के आंदोलन के साथ एक विकल्प की कीमत कितनी दूर जाएगी, जबकि गामा डेल्टा के परिवर्तन की दर बताता है। ये उपकरण व्यापारियों को यह समझने में मदद करते हैं कि कीमतों में बदलाव उनके डेरिवेटिव में स्थिति को कैसे प्रभावित करेंगे।

स्टैंडर्ड डेविएशन और वोलैटिलिटी:

स्टैंडर्ड डेविएशन प्रश्न में संपत्ति के लिए वोलैटिलिटी या जोखिम का माप है। स्टैंडर्ड डेविएशन की उच्च रीडिंग उच्च वोलैटिलिटी को दर्शाती है। डेरिवेटिव्स बाजारों में कीमतों की वोलैटिलिटी पर व्यापार होता है। वोलैटिलिटी को समझने से व्यापारियों को अपेक्षाकृत बेहतर विकल्प बनाने में मदद मिलती है, जैसे कि इम्प्लाइड वोलैटिलिटी के उपकरण, जिससे कीमतों की गतिविधियों के बारे में अपेक्षाएं रखना आसान हो जाता है।

स्ट्रेस टेस्टिंग:

स्ट्रेस टेस्टिंग एक विधि है जो दिखाती है कि यदि बाजार में चरम परिस्थितियाँ या नाटकीय परिवर्तन होते हैं तो एक पोर्टफोलियो कैसे प्रतिक्रिया करेगा। उदाहरणों में तेल की कीमत में अचानक गिरावट या ब्याज दरों में अचानक वृद्धि शामिल है। यह व्यापारियों को यह कल्पना करने में मदद करता है कि विशेष रूप से प्रतिकूल परिदृश्यों में उनकी स्थिति कैसे प्रभावित होगी।

ये उपकरण महत्वपूर्ण क्यों हैं?

बाजार की वोलैटिलिटी का प्रबंधन:

घरेलू या वैश्विक कारकों के कारण भारतीय बाजार अस्थिर हो सकते हैं। विभिन्न जोखिम माप, जैसे कि वैल्यू-एट-रिस्क और वोलैटिलिटी अध्ययन, ऑपरेटरों और उद्यमों को बाजार की परिवर्तनशीलता का उचित प्रबंधन करने के लिए आजमाए जाते हैं ताकि संभावित बड़े नुकसान को न्यूनतम किया जा सके।

अनुपालन:

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने बाजार सहभागियों के लिए सर्वश्रेष्ठ जोखिम प्रबंधन प्रथाओं का उपयोग अनिवार्य कर दिया है। जोखिम मापने के उपकरणों का उपयोग अनुपालन मामलों में मदद करता है और इस प्रकार जोखिम जोखिम को बनाए रखने में लाभ होता है।

सूचित निर्णय लेना:

डेरिवेटिव्स बाजार में कई निवेशक नए हैं। जोखिम मापने का उपकरण बेहतर निर्णय लेने के लिए जागरूकता फैलाता है और विशेष रूप से जटिल डेरिवेटिव बाजारों में प्रवेश करने वाले छोटे खुदरा निवेशकों के जोखिम को कम करता है।

निष्कर्ष

डेरिवेटिव्स की इस गतिशील और अस्थिर दुनिया में, जोखिम प्रबंधन उपकरण जोखिमों को संभालने के लिए सही हाथ प्रदान करेंगे। आगे बढ़ते हुए, हमें ओपन इंटरेस्ट और वॉल्यूम को समझने की आवश्यकता है ताकि बाजार की प्रवृत्तियों का अध्ययन किया जा सके और यह देखा जा सके कि डेरिवेटिव अनुबंधों को खरीदना या बेचना कितना आसान है। ये संख्या दिखाती हैं कि बाजार क्या सोचता है और व्यापारियों को यह देखने में मदद करती हैं कि कीमतों की चाल कितनी मजबूत है और कितने निवेशक शामिल हैं।

Disclaimer: Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing.