Chapter 1 | 3 min read
बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटेजी (Bull Call Spread Strategy)
पिछले ब्लॉग में, हमने Long Strangle Strategy के बारे में चर्चा की थी, जो एक लोकप्रिय तरीका है जब किसी स्टॉक की कीमत में बड़े बदलाव की संभावना होती है। यह रणनीति बाजार की अस्थिरता से लाभान्वित होती है और तब परफेक्ट होती है जब किसी को स्टॉक के मूवमेंट की दिशा के बारे में निश्चित नहीं होता। आइए अब एक और रणनीति पर चर्चा करें: Bull Call Spread, जो मध्यम रूप से बुलिश बाजार स्थितियों का लाभ उठाने के लिए एक संयमी तरीका है।
Bull Call Spread उन लोगों के लिए एक बेहद लोकप्रिय ऑप्शन रणनीति है जो मध्यम रूप से बुलिश होते हैं। यह ट्रेडर्स को स्टॉक की कीमत में वृद्धि का फायदा लेने की अनुमति देता है, जबकि इस से होने वाले संभावित नुकसान पर एक सीमा भी लगाता है।
Bull Call Spread क्या है?
Bull Call Spread को एक कम स्ट्राइकिंग कॉल ऑप्शन खरीदकर और एक उच्च स्ट्राइकिंग कॉल ऑप्शन बेचकर निष्पादित किया जाता है, लेकिन इन दोनों की समाप्ति की तारीख एक ही होनी चाहिए। यह रणनीति स्टॉक की मूल कीमत में मध्यम वृद्धि से लाभ प्राप्त करेगी, और यह एक कॉल ऑप्शन खरीदने की तुलना में कम लागत पर ऐसा करती है।
मान लीजिए, उदाहरण के लिए, Reliance Industries ₹2,000 पर ट्रेड कर रहा है। आप उम्मीद करते हैं कि इसकी कीमत बढ़ेगी, लेकिन आप वास्तव में बड़े उछाल की उम्मीद नहीं कर रहे हैं। एक कॉल ऑप्शन खरीदने के बजाय, आप अपना जोखिम सीमित करने के लिए Bull Call Spread लागू करेंगे।
इसे बुल कॉल स्प्रेड में कैसे किया जाता है?
यहां एक उदाहरण है कि आप बुल कॉल स्प्रेड को कैसे चरणों में अंजाम देंगे:
- कॉल ऑप्शन खरीदें जिसकी स्ट्राइक प्राइस ₹2,000 है, जो एक महीने में समाप्त होगी। हम मान लेंगे कि ऐसे ऑप्शन के लिए प्रीमियम ₹100 प्रति शेयर होगा।
- कॉल ऑप्शन बेचें जिसकी स्ट्राइक प्राइस ₹2,100 है और वही समाप्ति। इस ऑप्शन के लिए आपको जो प्रीमियम मिल रहा है, वह ₹50 प्रति शेयर है।
इस रणनीति की शुद्ध लागत वह प्रीमियम है जो कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए दिया गया है, जिसमें से कॉल ऑप्शन बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम घटा दिया जाता है:
- कॉल ऑप्शन के लिए दिया गया प्रीमियम: ₹100
- कॉल ऑप्शन के लिए प्राप्त प्रीमियम: ₹50
- शुद्ध प्रीमियम दिया गया: ₹100 - ₹50 = ₹50 प्रति शेयर
इसलिए, प्रति शेयर ₹50 का अधिकतम जोखिम लें।
लाभ की संभावना
अधिकतम लाभ सीमित है, लेकिन फिर भी उचित रिटर्न प्रदान करता है:
- यदि समाप्ति पर, रिलायंस ₹2,100 या उससे अधिक हो जाता है, तो दोनों कॉल ऑप्शन्स को एक्सरसाइज किया जाएगा। आप स्टॉक को ₹2,000 पर लंबी कॉल के साथ खरीद सकते हैं और ₹2,100 पर छोटी कॉल के साथ बेच सकते हैं, इस प्रकार ₹100 प्रति शेयर अर्जित कर सकते हैं।
- शुद्ध लाभ: स्ट्राइक प्राइस में ₹100 का अंतर - ₹50 भुगतान किया गया प्रीमियम = ₹50 प्रति शेयर।
इसलिए, आपका लाभ स्ट्राइक प्राइस के अंतर से अधिकतम 50 ₹/शेयर होगा, जिसमें से प्रीमियम घटा दिया गया है।
बुल कॉल स्प्रेड का उपयोग कब करें?
बुल कॉल स्प्रेड तब सही होता है जब आप मानते हैं कि स्टॉक की कीमत मध्यम रूप से बढ़ेगी। आप इसे निम्नलिखित स्थिति में उपयोग कर सकते हैं:
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मध्यम बुलिश मार्केट: आपको लगता है कि कीमत बढ़ेगी लेकिन यह जंगली तरीके से नहीं बदलेगी।
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स्थिर स्टॉक्स: TCS, Infosys, या HDFC जैसे बड़े कैप स्टॉक्स, जो धीरे-धीरे और स्थिरता से चलते हैं, इस रणनीति के लिए सबसे उपयुक्त हैं।
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लागत दक्षता: यह रणनीति उन लोगों के लिए उपयुक्त है जो कॉल ऑप्शन खरीदने की अग्रिम लागत को कम करना चाहते हैं।
बुल कॉल स्प्रेड के जोखिम
हालांकि बुल कॉल स्प्रेड सीधे एक कॉल ऑप्शन खरीदने की तुलना में सुरक्षित है, इसके साथ कुछ जोखिम जुड़े हैं:
सीमित लाभ: अधिकतम लाभ स्ट्राइक प्राइस के अंतर तक सीमित है, इसलिए आपका लाभ सीमित है।
समाप्ति जोखिम: आप वह प्रीमियम खो सकते हैं जो आपने भुगतान किया है यदि स्टॉक समाप्ति पर बेची गई कॉल की स्ट्राइक प्राइस से ऊपर नहीं जाता है।
निष्कर्ष
जैसा कि हमने बुल कॉल स्प्रेड रणनीति पर चर्चा की, जो सीमित जोखिमों के साथ मध्यम 'बुलिश' मूव्स का लाभ उठाने के लिए एक कुशल तरीका है। जबकि बुल कॉल स्प्रेड को बढ़ते बाजारों के लिए आदर्श माना जाता है, इसका साथी बियर पुट स्प्रेड उन व्यापारियों के लिए काम में आएगा जो स्टॉक की कीमत में गिरावट की उम्मीद करते हैं। आइए देखें कि बियर पुट स्प्रेड कैसे काम करता है और यह आपको मंदी के दृष्टिकोण से लाभ प्राप्त करने में कैसे मदद करता है।
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